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酒庄投资指南

来源:APC    点击:122    添加日期:2016-09-05

做一笔葡萄园买卖不仅限于参观后并协商一个价格。每一个葡萄园可以同时是生活的场所,一座城堡,一座农场,一片区域土地,一片农田,也是一家公司,它的价值取决于很多因素。还需要确认很多不同的地方,需要十分专业且特别的团队来操作葡萄园的买卖。


投资澳大利亚葡萄酒业的其它积极因素包括:

1.澳大利亚葡萄品质优、生产技术先进;

2.稳定的经营环境;

3.优质的红酒葡萄品种丰富,其中西拉(Shiraz)是最为常见的品种,约占葡萄产量的26%,占葡萄种植面积的30%;

4.中国消费者对红酒的亲睐;

5. 中国是世界上增长最快的葡萄酒消费市场;

6. 进口葡萄酒在中国市场所占比例仍然较低,但是预计会显著增长;

7. 澳大利亚距离中国相对较近;

8.中澳自由贸易协定的前景,目前中国进口葡萄酒的关税征收标准为2 立升以下包装14%,2立升以上包装20%;

9.根据2011 年1 月的政策,金额低于2.31 亿澳元且收购股权低于15%的投资无需经过澳洲外国投资审查委员会(FIRB)批准。

APC酒庄协助购买业务承接条件:

1、购买方必须认真并有实力购买;

2、中国葡萄酒产业从业的企业或个人,具有葡萄酒市场延伸能力;

3、遵照澳大利亚商业运作惯例和执行澳大利亚商业合同法律法规。

  *  每一名外国投资者在投资于澳大利亚之前均必须采取若干法律措施,这些措施包括通过国家利益测试以取得外国投资审查委员会 (Foreign Investment Review Board, FIRB) 的批准。

  *  澳大利亚监管外国投资的三部主要法律:

1.《1975 年外国收购及接管法》(Foreign Acquisitions and Takeovers Act of 1975)(联邦)

2.《1989 年外国收购与接管规则》(Foreign Acquisitions and Takeovers Regulations 1989)(联邦)

3. 澳大利亚的《外国投资政策》。

APC及律师事务所主要工作流程包括:

1. 前期工作

   * 介绍澳大利亚本地事宜,包括法规、税务、市场、商业模式等;

   * 介绍澳大利亚葡萄酒行业、葡萄的供应以及宏观经济因素对本行业的影响;

   * 确定客户投资标准,如规模、葡萄品种、产品定位、投资模式等;

   * 选择投资的地区,产地对葡萄酒质量和口感影响很大;双方律师确认合同,达成一致后,签约并付款。可以将款项汇入银行,或通过买方法律事务所的担保帐户进行中转。

   * APC专人协助制定最佳的收购价格、实施充分的尽职调查,以确保收购过程的顺利以及收购结果的成功。

2. 目标分析

   * 分析现有的葡萄酒企业,评估收购机会;

   * 在选定收购目标后研究其驱动因素,包括现有的分销协议、盈利率、以及投资后潜在的价值升值及协同效应;

   * 介绍葡萄的供应和质量,制定葡萄供应战略,包括自产葡萄以及外购葡萄的平衡、预测中期葡萄价格、葡萄品种比例等,以确保葡萄的供应成本能够支持酒庄的长期生产盈利目标。

   * 如果有外购葡萄,还需要确保有适当的采购管理系统,以及与种植者的采购协议等;

   * 评估现有的管理团队质量,以及投资方与现有管理团队是否能够融洽合作以实现企业整体目标;

   * 制定长期战略,包括可能的退出计划;

   * 估算一个价格区间,在该范围内可以实现对目标的收购,同时投资者可以获得合理的投资回报。

3. 实施收够

           * 与现有股东就销售/购买合同条款进行谈判;

           *  进行充分的尽职调查,包括:

- 财务方面,确认现有分销协议的盈利率,以及对历史财务数据和今后财务预测进行分析;

- 法律方面,包括销售/购买合同、高管聘任合同等重要合同;

- 经营方面,包括:

· 现有生产设施的质量及效率;

· 是否有剩余生产能力能被利用于供应中国市场;

· 是否存在扩大规模的潜力;

· 销售渠道和营销方式;

· 现有的分销协议,包括与国内和国际分销商的关系以及分析销售和库存报告;

· 现有的顾客情况,对澳大利亚零售商和联合销售组织以及低成长出口市场的依赖程度;

· 灌溉、水源及用水成本。

4. 收购后的管理

无论是部分还是全盘收购,使用当地管理团队都非常重要。购买酒庄后必须要有当地专家参与,尤其是在酒庄管理上,才能保持酒的品质和品牌。因此需要建立一个有效的沟通系统,保证与当地管理团队或其他股东的良好合作,实现企业的长期发展。


模式

优点

缺点

适合投资者

收购少数股权

·投资成本及风险较低

·可通过投资了解行业知识和管理经验

· 除了正常的投资回报,还可获得其他战略利益,比如优惠的长期供应合同,以及酒庄在提高效益、扩大规模后实现的价值提升等

·通常拥有对其他股权的优先购买权

·没有商业决策权(产品品质、产量、成本、员工、营销、工资、分红等)

·在发展战略和目标方面可能与现有控股股东不一致

·财务投资者

·具备市场销售渠道的投资者

收购多数/全部股权

·拥有控制权和决策权

·可以通过保留少数股权或是其他激励机制留任原所有人/管理团队

·可以立即参与澳大利亚及国际葡萄酒市场

·  较高的资本投入及风险

·  对于海外投资者来讲监管成本较高

·具备较完善的生产、管理、销售经验的投资者,如大型葡萄酒生产商、

·已有葡萄酒投资经验的财务投资者

建立战略联盟/长期采购协议

·无须资本投入

·在目前葡萄过剩的市场条件下可获得较优惠的供应合同

·由于可以打入中国市场、增加销量、降低经营风险且提高国际知名度,因此深受澳大利亚葡萄酒庄的欢迎

·供应合同到期后将面临不确定性

·葡萄过剩的局面结束后价格可能上涨

·对产品品质、品牌、供应量及价格要求稳定、但是资金能力有限的葡萄酒贸易商/经销商

无固定供应商,逢低采购

·无须资本投入

·只采购最低价格的产品,采购成本低

·可根据市场条件随时更换供应商

·在品质、品牌、供应量方面存在较大的不稳定性和不确定性

·可能需要经常性地寻找/更换低价供应商并谈判采购合同,交易成本较高

·做低端产品、对价格敏感的葡萄酒贸易商/经销商


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